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“Trois ratios essentiels pour comprendre le prix Bitcoin”


Selon l’analyste cryptographique PlanB, qui a popularisé le modèle de stock à flux de Bitcoin, la compréhension de la plus grande crypto-monnaie du monde se résume à trois choses: son ratio de Sharpe, sa corrélation avec d’autres actifs et sa cointégration avec le modèle de stock à flux.

Faire bouillir Bitcoin à trois ratios cruciaux

Bien que la proposition unique de Bitcoin ait attiré des centaines de millions de personnes au cours des dix années qui ont suivi sa création, il faudra peut-être encore dix autres personnes avant de susciter le même intérêt institutionnel.

Cela ne veut pas dire que les sociétés financières traditionnelles ont fermé les yeux sur la plus grande crypto-monnaie du monde. Elles ont simplement besoin d’un coup de pouce pour réaliser le potentiel de l’industrie. Les investisseurs institutionnels étant un groupe notoirement difficile, la percée nécessite une approche prudente et diligente.

Selon crypto analyste PlanB, le moyen le plus simple et le plus simple de comprendre Bitcoin est de le représenter à travers trois ratios, tous utilisés dans la finance traditionnelle: son ratio de Sharpe, sa corrélation avec les autres actifs, sa corrélation et sa cointégration avec le stock-flux.

L’analyste, connu pour avoir popularisé le modèle de stock à flux de Bitcoin, a déclaré que l’utilisation de ces trois ratios dans un argumentaire opposant les investisseurs institutionnels avait suscité une «réponse incroyable», car elle montrait son immense valeur sous-jacente.

En dehors de cela, l’analyste a déclaré qu’il était important de souligner que le Bitcoin n’était pas une mode, mais le produit de plus de 50 ans de recherche et de développement scientifiques.

Graphique illustrant le processus de recherche et développement ayant précédé Bitcoin (Source: PlanB)
Graphique illustrant le processus de recherche et développement ayant précédé Bitcoin (Source: PlanB)

Bitcoin à travers les graphiques

Le ratio de Sharpe

Utilisé pour déterminer la performance d’un investissement par rapport au taux de rendement d’un investissement sans risque, le ratio de Sharpe depuis la fin des années 1960, l’un des favoris des gestionnaires de portefeuille et des fonds communs de placement. Il est calculé en soustrayant le taux de rendement sans risque du rendement attendu de l’actif, puis en le divisant par l’écart type des rendements de l’actif.

L’analyste Willy Woo a constaté que Bitcoin avait un ratio moyen de 3,0 lorsqu’il utilisait une période de détention de 4 ans pour calculer le ratio de Sharpe. Avec un ratio supérieur à 1,0 jugé acceptable et des ratios de 3,0 ou plus considérés comme excellents, Bitcoin a surperformé tous les autres actifs, y compris les actions américaines, les obligations, l’or et le pétrole.

Graphique illustrant les rendements corrigés du risque (ratio de Sharpe) pour Bitcoin et d'autres actifs
Graphique illustrant les rendements corrigés du risque (le ratio Sharpe) pour Bitcoin et d'autres actifs. La source: Woobull

Corrélation avec d'autres actifs

Outre son ratio de Sharpe élevé, une des propositions uniques de Bitcoin est son indépendance par rapport aux autres marchés. Selon Messari Crypto, Bitcoin a généralement été dissocié d’autres classes macro-économiques telles que les actions, les titres à revenu fixe, l’or et le pétrole.

Même si sa corrélation avec les actions européennes est légèrement supérieure, sa corrélation moyenne de 0,08 est aussi proche de zéro que possible.

Graphique illustrant la corrélation de Bitcoin avec des actifs tels que l'or, les obligations, les actions et le pétrole
Graphique illustrant la corrélation de Bitcoin avec des actifs tels que l’or, les obligations, les actions et le pétrole. La source: Plan B

Stock à flux

Popularisé par l’analyseur de cryptographie PlanB, en appliquant le stock à flux model to Bitcoin met en évidence sa rareté et montre qu'il évolue de manière prévisible. En termes simples, le ratio stocks-flux est la quantité d'un produit détenue dans les stocks divisée par la quantité produite annuellement.

Le ratio stocks / flux d’environ 25 de Bitcoin le place dans la catégorie des biens monétaires, aux côtés de l’argent et de l’or. Or a actuellement le plus haut SF à 62, tandis que l'argent est deuxième avec un SF de 22.

Selon les dernières données de PlanB, Bitcoin a actuellement une corrélation et une intégration de 95% avec le stock-flux, ce qui signifie qu'il suit presque parfaitement son modèle de rareté.

Graphique illustrant la corrélation et la cointégration de Bitcoin avec le modèle de stock à flux
Graphique illustrant la corrélation et la cointégration de Bitcoin avec le modèle de stock à flux. La source: Plan B

Publié dans: , Une analyse, La technologie, Commerce



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« Nous piétinerons éternellement aux frontières de l’Inconnu, cherchant à comprendre ce qui restera toujours incompréhensible. Et c’est précisément cela qui fait de nous des hommes. », Isaac Asimov
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