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“Les Stablecoins sont la version de Crypto de la banque de réserves fractionnaires”


Les Stablecoins sont la version de Crypto de la banque de réserves fractionnaires

Les Stablecoins offrent une stabilité très recherchée sur les marchés volatils de la cryptographie. On dit même parfois qu'ils affectent le prix du bitcoin de manière drastique. Attache (USDT), en particulier, continue de faire l'objet d'un examen approfondi à ce sujet, les récents litiges concernant les conflits d'intérêts et la manipulation des prix étant vivement contestés. Cependant, il est plus important de plonger dans la réalité que certains stablecoins sont nocifs pour l'adoption du bitcoin. Une sorte de réserve bancaire fractionnée 2.0.

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Soutenu par l'Etat

Les Stablecoins peuvent en un sens être divisés en deux grandes classes: celles qui dépendent du fiat (monnaie émise par le gouvernement) et celles qui exploitent d'autres actifs ou matières premières non fiat pour leur valeur. USDT, par exemple, est un actif géré centralement qui dépend entièrement du système monétaire fiduciaire pour sa stabilité de valeur.

Lorsque Tether a commencé par prétendre être soutenu «1 contre 1» et remboursable en dollars américains, cette politique a depuis été modifiée. Tether a modifié silencieusement cette description pour inclure «les devises et équivalents de trésorerie traditionnels et… les autres actifs et créances provenant de prêts accordés par Tether à des tiers.» Il est compréhensible que ce changement ait provoqué un grand tollé dans la communauté cryptographique d'individus suspects du verbiage opaque.

On fait valoir que tant que l'actif est adossé, il ne peut pas être comparé à banque de réserve fractionnaire, le processus utilisé par les banques réglementées par le gouvernement pour émettre plus d'argent qu'il n'en existe actuellement, afin de fournir des liquidités et de graisser les rouages ​​d'une économie. En septembre de l'année dernière, même cette idée a été remise en question, cependant, lorsque le cofondateur de Tether, William Quigley déclaré:

Que Tether soit ou non soutenu par un dollar, cela n'aurait en fait aucune importance si tout le monde acceptait de prendre Tether et de le valoriser lui-même en dollar.

Avec l’impression en masse continue de nouvelles attaches, de politiques vaguement formulées, de multiples poursuites et le manque de approfondie, ouverte audits, la déclaration semble impliquer que l'attache pourrait aussi bien être soutenue par la foi que par le dollar. Comme le tether est le stablecoin le plus utilisé selon les rapports, et que sa capitalisation boursière est passée d'environ 10 millions de dollars à plus de 4 milliards de dollars en trois ans, il ne semble pas y avoir de pénurie de croyants.

https://coinmarketcap.com/currencies/tether/

Ironiquement, cette façon religieuse de voir une devise est similaire au système sur lequel les dollars américains eux-mêmes sont construits, avec une différence critique: le lien ne vous oblige pas à y croire. Le dollar n'est bien sûr plus soutenu par l'or comme il l'était autrefois, mais par son utilisation, en masse. Utilisation, qui est le résultat de l'absence d'autre option sûre. Le refus de transiger dans les limites du paradigme basé sur l'USD entraîne souvent des enlèvements, des cagings, des amendes ou autre, et en tant que tel, il est plus facile d'acquiescer et de s'entendre que de trouver sa vie ruinée.

Dans un sens très réel, l'attache peut être considérée comme un actif fiduciaire en plus d'un actif fiduciaire gouvernemental. Centralisé, opaque et dépendant de la foi plutôt que de la véritable viabilité du marché pour sa valeur. Cela ne veut pas dire qu'il n'est ni utile ni viable dans le contexte actuel dominé par les États, mais pour beaucoup, le but du bitcoin était d'échapper à cette folie – de ne pas l'embrasser sans hésitation.

Propositions plus solides de stabilité

Des jetons tels que DAI et DGX cherchent à fournir la stabilité liée aux actifs traditionnels au moyen de contrats intelligents avec des garanties cryptographiques et de l'or, respectivement. Dans le cas de DAI, le système fiduciaire de la monnaie n'est pas nécessaire, mais sert de point de référence. Les contrats intelligents permettent la décentralisation comme objectif principal. En ce qui concerne le DGX soutenu par de l'or physique, ce n'est pas du papier fiat magique, mais des grammes d'or testés dans le temps donnant une stabilité un peu plus volatile que les fluctuations de valeur de l'USD, mais beaucoup plus rentable à long terme.

le Site Web du créateur affirme: «Dai est une monnaie stable et décentralisée qui ne fait aucune discrimination. Toute entreprise ou individu peut réaliser les avantages de la monnaie numérique. »Cette proposition semble loin de la banque centrale dépendant de Tether. Où Digix (DGX) est concerné, même si l'actif de support est stocké dans un coffre-fort centralisé, c'est à tout le moins une véritable réserve de valeur testée dans le temps, et pas seulement du papier gouvernemental qui peut être imprimé à volonté. Digix va jusqu'à revendiquer spécifiquement des «réserves fractionnaires nulles».

Des jetons tels que ceux créés via Bitcoin Cash Protocole du grand livre simple ou la norme ERC20 d'Ethereum peut également jouer un moyen non fiat de fournir la stabilité à la cryptographie, et leur popularité et leur utilité augmentent. BCH développeur Tobias Ruck récemment observé:

Je crois #BitcoinCash sera la plate-forme pour de nombreux paiements en personne ou en ligne dans un avenir proche. Je ne pense pas que l'unité de compte utilisée sera BCH. La volatilité rend cela impossible. BCH sera comme le pétrole pour exécuter les paiements. Comme l'a dit Mises, la marchandise d'abord, la monnaie ensuite.

Arracher le pansement FRB

Ruck est peut-être sur quelque chose. Tant que le bitcoin ne devient plus omniprésent dans le monde entier, les réseaux cryptographiques viables peuvent servir de plateformes sous-jacentes pour faciliter les paiements par d'autres moyens. Les SLP et autres jetons de ce type continueraient probablement à jouer un rôle de plus en plus important même après un événement d'hyperbitcoinisation, en raison des fonctionnalités uniques et du potentiel de personnalisation qu'ils offrent. Pourtant, la volatilité de la cryptographie crée actuellement une demande pressante de stabilité sur le marché.

Cela nous ramène à la boucle, revenons au problème d'origine: si le but du bitcoin est de fournir une liberté financière et un canot de sauvetage loin du navire en perdition de fiat violent, pourquoi se soucier autant de stabiliser le retard? Un canot de sauvetage est censé être détaché du navire endommagé, après tout, et ne pas y être attaché indéfiniment. L'adoption d'actifs intrinsèquement ne se dirige pas vers un paradigme décentralisé et sans autorisation finit simplement par diluer et ralentir l'adoption de ces actifs qui le sont.

Aucun montant de promesses concernant les réserves en USD n'équivaut à une véritable solvabilité ou solidité économique. Aucun USDC centralisé basé sur une réserve fractionnaire USDT – ou quoi que ce soit entre les deux – va aider un sans-abri en Inde à franchir les passerelles KYC pour gagner la souveraineté financière et la liberté économique. Aucun actif approuvé par le DFS de New York ne va affamer l'état de sa capacité à renflouer les mégabanques et les sociétés avec l'argent des contribuables. 11 ans après que Satoshi Nakamoto ait placé son message sur un renflouement bancaire dans Bitcoin’s bloc de genèse, l'espace crypto est criblé d'appels milquetoast pour une plus grande régulation centralisée et de cris pathétiques de célébration sur la réalisation de la même chose.

On ne sait pas si Tether et d'autres mentent, imprimant des jetons dans un style de réserve fractionnaire au-dessus du système bancaire fiduciaire de réserve déjà fractionnaire. C’est aussi seulement une préoccupation secondaire. Le vrai sens dans lequel de nombreux stablecoins populaires peuvent être considérés comme le FRB de la crypto, est dans la façon dont ils sont fiers du crochet appâté de ce même système violent, où le bitcoin a donné un doigt du milieu basé sur les mathématiques en 2009 et a nagé, que la stabilité restreignant la liberté soit condamnée.

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Graham Smith

Graham Smith est un expatrié américain vivant au Japon et le fondateur de Voluntary Japan, une initiative dédiée à la diffusion des philosophies de la non-scolarisation, de la propriété individuelle et de la liberté économique au pays du soleil levant.

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https://news.bitcoin.com/stablecoins-are-cryptos-version-of-fractional-reserve-banking/

« Nous piétinerons éternellement aux frontières de l’Inconnu, cherchant à comprendre ce qui restera toujours incompréhensible. Et c’est précisément cela qui fait de nous des hommes. », Isaac Asimov
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