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“Le Bitcoin émerge comme la seule monnaie résistante aux pandémies dans notre économie mondialisée”

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Il y a un vieux dicton dans les milieux commerciaux qui dit «achetez la rumeur et vendez les nouvelles». Alors que les rumeurs de verrouillage imminent et d'interdiction de voyager se sont propagées fin février, l'incertitude a été semée sur les marchés financiers internationaux.

Étant donné que les marchés financiers n'aiment généralement pas l'incertitude, les investisseurs ont commencé à fuir vers des actifs sûrs et, finalement, à réduire le risque.

Un bain de sang s'est ensuivi sur les marchés boursiers mondiaux, dont le S&P 500, qui a perdu un troisième de sa valeur entre le 19 février et le 23 mars. Le Bitcoin n'a pas été épargné et s'est écrasé de 40% le 12 mars, désormais connu sous le nom de «jeudi noir», lors de sa pire journée depuis 2013.
Cependant, d'autres actifs refuges traditionnels comme l'or se sont révélés beaucoup plus stables, 3%. Il semblerait que Bitcoin, mourant d'envie de devenir l'actif refuge du nouveau monde, ait perdu son éclat.

Avance rapide de quelques semaines et l'image semble beaucoup plus rose pour l'actif numérique. Les gouvernements ont décidé collectivement qu’ils allaient sortir de cette crise avec le soutien des bilans de leurs banques centrales.

Aux États-Unis, la Réserve fédérale adopte une nouvelle approche de ce processus en mettant en œuvre de «l'argent d'hélicoptère» – c'est-à-dire en donnant à chacun un chèque de relance de 1200 $ jusqu'à ce que l'économie revienne à la normale.

L'impression d'argent est probablement le moyen le plus simple pour les gouvernements de se désendetter, en particulier lorsque l'augmentation des impôts ou la réduction des dépenses sont les alternatives.

La création monétaire en soi n'est pas mauvaise, à condition que la croissance soit là pour la soutenir. Depuis février, un total de 3,9 billions de dollars a été ajoutée aux bilans des banques centrales – représentant près de 7% du PIB. Sans une croissance mondiale pour soutenir cet afflux d'argent frais, les devises devraient se détériorer en valeur.

Jusqu'à ce que la dette nous sépare

La relance de la banque centrale, en particulier par les États-Unis, fait croire à certains investisseurs que nous pourrions assister à un changement sismique de la puissance financière mondiale.

Ray Dalio, un éminent investisseur macro, a récemment publié une analyse historique des empires et des cycles de la dette – dont les résultats suggèrent que nous approchons de la fin du cycle de la dette à long terme aux États-Unis et potentiellement la disparition du dollar comme monnaie de réserve internationale.

Dalio explique que 80% des quelque 750 devises qui ont été créés depuis 1700 valent désormais zéro et les 20% restants se sont considérablement dévalués.

La raison de cette dévaluation est les dépenses incontrôlées des gouvernements, ce qui conduit finalement à la disparition de leur monnaie.

Bitcoin, tout en prenant un coup plus tôt sur la panique du coronavirus, a commencé à capter à nouveau l'attention des médias alors qu'il refait surface en tant que couverture financière potentielle en période de crise de la dette.

Les reportages sur les interventions des banques centrales ont semblé faire grimper le prix du bitcoin au cours du dernier mois contre les creux de 3 700 $ le jeudi noir jusqu'à 10 000 $ en mai.

Jusqu'à récemment, Bitcoin a même surperformé la plupart des devises mondiales depuis le début de l'année, y compris le dollar et le yen – considérés comme des actifs refuges.

Risque sur

Bien que le prix du bitcoin ait récemment connu des gains spectaculaires, il est important de se rappeler que le bitcoin devrait toujours être considéré fondamentalement comme un investissement technologique risqué. En raison de sa volatilité, il ne sert toujours pas de réserve de valeur stable. En supposant que le prix continue d'augmenter dans les années à venir, il pourrait cependant servir de couverture contre l'inflation.

Ainsi, la question que de nombreux investisseurs se poseront est la suivante: "Dois-je acheter du bitcoin?". En supposant que vous poseriez cette question dans une perspective macro-économique à long terme, il est important de considérer le potentiel à long terme de l'actif et son objectif.

Le Bitcoin a été créé comme une alternative à la monnaie fiduciaire, qui peut être facilement manipulée grâce à la création d'argent par les banques centrales. Nous savons qu'il n'y aura que jamais 21 millions de bitcoins – un fait immuable sécurisé par le réseau minier. Cela donne au public l'assurance qu'il y a une offre limitée de pièces et qu'il ne peut y avoir de manipulation de montants fixes contrairement à Fiat.

Cette rareté s'accélère, en fait, en raison des événements de moitié qui se produisent tous les 4 ans, qui réduisent de moitié le taux d'inflation du bitcoin. La dernière réduction de moitié, qui aura lieu en mai, réduira le taux d'inflation à 1,8% par an.
En comparaison, l'offre d'or augmente à un rythme d'environ 2% annuellement. Compte tenu du présence d'or dans l'espace, cela pourrait augmenter presque à l'infini.

Cependant, si vous craignez que votre bitcoin ne soit pas productif, sachez qu'il existe également des moyens de gagner de l'argent sur votre bitcoin en le prêtant vous-même sur des échanges ou en utilisant des services tels que Celsius.

Les taux varient de 1 à 2% jusqu'à 6%, ce qui est assez remarquable étant donné que le bitcoin est un actif déflationniste.

En Bitcoin, nous faisons confiance

Bien que le Bitcoin semble avoir tenu bon pendant cette phase initiale de la pandémie, la question reste de savoir où va l'actif d'ici. Comme recommandé, la meilleure approche consiste à appliquer une perspective d'investissement à long terme et à considérer les rendements au cours des 10 prochaines années.

Plutôt que de regarder ce qui se passera avec les prix du bitcoin, il est préférable de considérer ce qui peut arriver aux monnaies fiduciaires alors que les gouvernements continuent de s'endetter à cause du virus.

Paul Tudor Jones, un gestionnaire de fonds milliardaire, a récemment publié une analyse du bitcoin comme couverture contre l'inflation au cours des dernières années. lettre aux investisseurs. Ce qui est intrigant, c'est que lorsque Tudor compare le bitcoin à d'autres magasins de richesse populaires, notamment l'or et les bons du Trésor américain, il surpasse considérablement ses concurrents en termes de liquidité (trading 24h / 24 et 7j / 7), de portabilité (peut être envoyé partout dans le monde en une heure) et le pouvoir d'achat (en raison de sa prime de rareté).

Là où il sous-performe considérablement les autres, c'est en termes de confiance, ce qui est compréhensible étant donné qu'il ne s'agit que d'un actif de 11 ans.

En fin de compte, si le bitcoin continue de faire confiance au réseau, il est probable que son prix continuera de s'apprécier.

Si vous pariez sur le bitcoin, réalisez que, bien qu'il s'agisse d'un investissement technologique, vous êtes finalement parier sur l'un des plus anciens contrats sociaux: la confiance.

Avertissement: Les vues et opinions exprimées ici sont celles de l'auteur. Chaque mouvement d'investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez faire vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.

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